TL Fonları

Kuveyt Türk Portföy Türk Lirası (TL) Fonları

Türk Lirası (TL) fonları, portföyünü TL cinsinden varlıklardan oluşturan ve profesyonel portföy yöneticileri tarafından yönetilen yatırım fonlarıdır. Türkiye’de fon piyasasının giderek gelişmesi, yatırımcıların farklı varlık sınıflarına daha kolay ve düzenli bir şekilde ulaşabilmesini mümkün kılmıştır. Bu dönüşümün önemli bir parçası olan TL fonları, özellikle kısa vadeli nakit yönetimi, risk seviyesi düşük enstrümanlara yönelim ve portföy çeşitlendirme gibi amaçlarla tercih edilen temel fon kategorilerinden biridir.

Kuveyt Türk Portföy, faizsiz finans ilkelerine uygun katılım esaslı portföy yönetimi yaklaşımıyla TL bazlı fonlara geniş bir perspektiften bakmakta ve yatırımcılara farklı risk seviyeleriyle yapılandırılmış çözümler sunmaktadır. Katılım esaslı TL fonları, dayanak varlıklar itibarıyla faiz içermeyen araçlardan oluşur; bu yönüyle geleneksel fonlardan ayrılır. Böylece yatırımcılar, portföylerini hem TL’ye duyarlı bir yapıda tutabilir hem de faizsiz finans ilkeleri çerçevesinde oluşturulmuş fonlara ulaşabilir.

TL Fonu Nedir?

TL fonu, portföyünün büyük bölümünü Türk Lirası cinsinden varlıklara yönlendiren, ilgili düzenlemeler çerçevesinde faaliyet gösteren ve uzman portföy yöneticileri tarafından yönetilen bir fon türüdür. Bu fonların temel amacı, yatırımcılara TL bazında çeşitlendirilmiş ve mevzuata uygun şekilde oluşturulmuş bir portföy sunmaktır. TL fonları, bireysel yatırımcıların tek başına erişmesinin güç olduğu ölçek ve çeşitlilikte varlıklara ulaşmayı mümkün kılarak önemli bir işlev üstlenir.

Bir TL fonunun portföyünde şunlar yer alabilir:

●       Kısa vadeli TL para piyasası araçları

●       Kira sertifikaları

●       Katılım esaslı borçlanma araçları

●       Katılım finans ilkelerine uygun sepet yapılar

●       Kıymetli madenler (fon türüne bağlı olarak)

“TL fonu ne demek?” sorusunun yanıtı kısaca şu şekilde özetlenebilir: TL fonu, yatırımcılardan toplanan tutarların Türk Lirası cinsinden varlıklara yönlendirildiği, düzenli olarak fiyatlanan ve risk seviyesi mevzuat çerçevesinde tanımlanan bir fon yapısını ifade eder. Bu fonların öne çıkan özelliği, yatırımcıların bireysel olarak erişebileceği TL enstrümanlarının uzman bir portföy yönetim ekibi tarafından bütüncül bir portföy yaklaşımıyla değerlendirilmesidir.

Para Piyasası TL Fonu Nedir?

Para piyasası TL fonu, portföyünün neredeyse tamamı kısa vadeli TL para piyasası araçlarından oluşan bir fon türüdür. Bu fonlarda likidite ön plandadır; fon genellikle T+0 veya T+1 valörle işlem görebilir. Kuveyt Türk Portföy’ün sunduğu KLU Para Piyasası Katılım (TL) Fonu bu kategorinin önemli örneklerinden biridir.

Para piyasası TL fonlarının öne çıkan özellikleri:

●       Düşük risk seviyesine sahiptir (genellikle 1/7).

●       Portföy yapısı kısa vadeli araçlardan oluşur.

●       Likidite ve istikrar temel önceliktir.

●       Günlük fiyat açıklaması yapılır.

Bu fon türü, özellikle nakit yönetimi amaçlı tercih edilen ürünler arasında yer alır.

TL Fonu Saat Kaçta Alınır?

TL fonlarında alım ve satım işlemleri, TEFAS’ın belirlediği işlem saatleri çerçevesinde gerçekleştirilir. Genel uygulamada 09.00-13.30 saatleri arasında iletilen emirler aynı gün işleme alınır. Fonun türüne göre T+0 veya T+1 valör uygulanabilir; valör yapısı izahnamede açık şekilde belirtilir.

Katılım esaslı TL fonlarında da TEFAS işlem saatleri geçerlidir. Kuveyt Türk Portföy bünyesindeki fonların büyük bölümünde işlem saatleri bu standartlar doğrultusunda yürütülür.

TL Fonları Nelerdir?

Türk Lirası (TL) fonları; portföy bileşenleri, risk seviyeleri, kullanılan varlık sınıfları ve uygulanan yatırım stratejileri doğrultusunda farklı kategorilere ayrılarak yatırımcılara geniş bir seçenek yelpazesi sunar. Türkiye’de TL bazlı fonlar, genel olarak düşük, orta veya nispeten daha yüksek risk düzeylerine sahip sınıflar şeklinde gruplandırılır. Risk seviyesini belirleyen temel unsurlar; portföyde yer alan varlık türü, vade yapısı, piyasa oynaklığına duyarlılık ve fonun yönetim yaklaşımıdır. Sermaye Piyasası Kurulu’nun 1-7 risk skalası, bu sınıflandırmayı standartlaştıran önemli bir düzenleyici referans niteliği taşır ve yatırımcıların fonlar arasında karşılaştırma yapmasını kolaylaştırır.

1. Para Piyasası Katılım (TL) Fonu: Para Piyasası Katılım (TL) Fonu (KLU), kısa vadeli TL bazlı katılım finans araçlarından oluşan, yüksek likidite sunan düşük riskli bir fondur. Türkiye’nin ilk faizsiz para piyasası fonu olarak geliştirilen KLU, kısa vadeli nakit yönetiminde istikrarlı bir yapı sağlamayı amaçlar. Fon portföyü, ağırlıklı olarak kısa vadeli kira sertifikalarına dayalı taahhütlü işlemler, kısa vadeli kamu ve özel sektör kira sertifikaları ile katılma hesaplarından oluşur.
2. Kısa Vadeli Kira Sertifikaları Katılım (TL) Fonu: Kısa Vadeli Kira Sertifikaları Katılım (TL) Fonu (KTV), kısa vadeli kira sertifikaları ve katılma hesaplarından oluşan, istikrarlı seyir gösteren ve likit bir portföy yapısına sahiptir. Fonun temel amacı, katılım finans ilkelerine uygun kısa vadeli enstrümanlarla TL birikimlerini düzenli ve istikrarlı bir yapıda değerlendirmektir.
3. Birinci Katılım Serbest (TL) Fon: Birinci Katılım Serbest (TL) Fon, orta ve uzun vadeli kira sertifikalarına odaklanan, faizsiz finans ilkelerine uygun bir serbest fondur. Portföy yapısında ağırlıklı olarak kamu ve özel sektör kira sertifikaları ile katılma hesapları yer alır. Bu yapısı sayesinde fon, kira sertifikası piyasasında daha uzun vadeli bir perspektif benimseyen ve portföyünde istikrarlı bir değer seyri hedefleyen nitelikli yatırımcılar için uygun bir kategori oluşturur.
4. Kira Sertifikaları Katılım (TL) Fonu: Kira Sertifikaları Katılım (TL) Fonu (KTN), orta ve uzun vadeli kamu ve özel sektör kira sertifikalarından oluşan dengeli bir portföy yapısına sahiptir. Fonun temel amacı, faizsiz finans ilkelerine uygun kira sertifikası piyasasında istikrarlı bir yapı oluşturarak TL cinsinden birikimleri değerlendirmektir.
5. Kısa Vadelim Katılım Serbest (TL) Fon: Kısa Vadeli Katılım Serbest (TL) Fon (KSV), günlük nakit yönetimine uygun, yüksek likidite sunan kısa vadeli katılım esaslı bir fondur. Portföyün büyük bölümü kısa vadeli kira sertifikaları, katılma hesapları ve taahhütlü işlemler gibi düşük vadeli faizsiz finans araçlarından oluşur. Bu yapı, fonun düşük oynaklık ve hızlı nakde dönüşüm sağlayan bir nitelik taşımasını mümkün kılar.

TL Fonları Riskli mi?

TL fonlarının risk düzeyi, fonun türüne ve portföyünde bulunan varlıklara göre değişiklik gösterir. Para piyasası fonları ve kısa vadeli kira sertifikası fonları genellikle 1/7 risk seviyesine sahiptir ve yatırım evreninin en düşük riskli ürünleri arasındadır. Ancak kıymetli maden temelli TL fonlarında risk seviyesi daha yüksektir çünkü altın, gümüş gibi emtialar küresel piyasalardaki fiyat dalgalanmalarına duyarlıdır.

En Az Riskli Olan Fon Türü Nedir?

Sermaye Piyasası Kurulu’nun risk skalasında 1/7 seviyesinde sınıflandırılan fonlar, en düşük risk düzeyine sahip kategoriyi oluşturur. Bu grupta ağırlıklı olarak para piyasası TL fonları ile kısa vadeli kira sertifikası fonları yer alır. Söz konusu fonlarda volatilite sınırlı olup portföy yapısı çoğunlukla kısa vadeli TL enstrümanlarından oluşur.

Kuveyt Türk Portföy bünyesindeki KLU Para Piyasası Katılım Fonu, KSV Kısa Vadeli TL Fonu ve KTV Kısa Vadeli Kira Sertifikası Fonu, düşük oynaklık ve likidite odaklı yapılarıyla bu kategoriye örnek verilebilir. Bu fonlarda vade yapısının kısa olması, fiyat dalgalanmalarının daha kontrollü bir şekilde seyretmesine katkı sağlar.

Para Piyasası Fonu Para Kazandırır mı?

Para piyasası fonları kısa vadeli enstrümanlara yatırım yapar ve düzenli olarak değer değişimi gösterebilir; ancak herhangi bir getiri garantisi sunmaz. Fonun performansı, portföyde yer alan araçların değerlemesine ve piyasa koşullarına bağlı olarak günlük olarak değişir.

Risksiz Fonlar Hangileri?

Finans literatürüne göre “risksiz fon” diye bir ürün yoktur, ancak risk seviyesi düşük fonlar tanımlanabilir. SPK’nın risk skalasında 1/7 seviyesinde yer alan fonlar bu kategorinin en temel örnekleridir. Kuveyt Türk Portföy’ün KLU, KSV ve KTV fonları buna örnek gösterilebilir.

Para Piyasası Fonları Hangileri?

Türkiye'de birçok portföy yönetim şirketi para piyasası fonu sunmaktadır. Para piyasası fonları genellikle kısa vadeli TL araçlarından oluşur ve risk seviyesi en düşük fon kategorisidir. Örneğin, Kuveyt Türk Portföy bünyesinde bu kategoride yer alan KLU Para Piyasası Katılım (TL) Fonu, katılım esaslı portföy yapısıyla kısa vadeli kira sertifikalarına ve TL para piyasası araçlarına araçlarına ağırlık verir.

TL Fonu ile Para Piyasası Fonu Arasındaki Fark Nedir?

Her iki fon da TL bazlıdır ancak portföy yapıları farklıdır:

●       Para piyasası fonları: Kısa vadeli TL araçlarına odaklanır, risk seviyesi düşüktür, likidite ön plandadır.

●       TL fonları:  Daha geniş bir araç setine sahiptir. Kira sertifikaları, çoklu varlık stratejileri, hatta bazı fonlarda kıymetli madenler bile yer alabilir.

Dolayısıyla para piyasası fonu, TL fonlarının geniş evreni içinde yer alan daha özel bir kategoridir. Her TL fonu para piyasası fonu değildir; ancak her para piyasası fonu TL fonudur.

TL Fonu Mu Daha Kârlı, Hisse mi?

TL fonları ve hisse senedi fonları farklı risk-getiri profillerine sahiptir. TL fonları genellikle düşük veya orta risk seviyesinde yer alırken, hisse senedi fonları daha yüksek risk taşıyan ve dalgalanma olasılığı daha fazla olan bir yapıya sahiptir.

Bu nedenle “hangi fon daha kârlı?” sorusu mutlak bir yanıt taşımaz. Getiri potansiyeli yüksek olan varlıklar aynı zamanda yüksek risk taşır. TL fonları daha istikrarlı bir yapı sunarken hisse fonları daha volatil bir seyir izler. Yatırım tercihinin belirleyicisi yatırımcının risk algısı ve beklentileridir.

Fonlar Yılda Yüzde Kaç Kazandırır?

Yatırım fonlarında yıllık getiri oranları, portföyde yer alan varlıkların piyasa koşullarına gösterdiği performansa bağlı olarak değişir. Bu nedenle fonların herhangi bir dönemde sağlayacağı getiriler garanti edilemez. Yatırımcılar geçmiş performansı inceleyebilir; ancak geçmiş getirilerin gelecekteki sonuçları belirlemediği unutulmamalıdır.

Yıllık getiri hesaplaması yapılırken aşağıdaki formül kullanılır:

(Yıl Sonundaki Birim Fiyat - Yıl Başındaki Birim Fiyat) ÷ Yıl Başındaki Birim Fiyat

Her fon, portföy yapısı, risk düzeyi ve stratejisi doğrultusunda farklı bir performans gösterebilir. Kuveyt Türk Portföy bünyesindeki fonların geçmiş performans verileri, TEFAS platformunda düzenli olarak güncellenen şeffaf bir biçimde paylaşılmaktadır.

TL Fonlarının Avantajları Nelerdir?

TL fonlarının avantajları, portföy yönetimi, risk dağılımı, likidite, erişilebilirlik ve profesyonel denetim gibi pek çok alanda yatırımcılara önemli kolaylıklar sunar. Kuveyt Türk Portföy çatısı altında sunulan TL fonları ise, katılım finans ilkelerine uygun şekilde oluşturulan şeffaf yapılarıyla öne çıkar.

1. Kolay Erişim ve Pratik İşlem Süreci: TL fonları, bankaların ve portföy yönetim şirketlerinin dijital kanalları üzerinden hızlı ve erişilebilir bir şekilde alınabilir. TEFAS altyapısı sayesinde farklı kurumların TL fonlarına tek platform üzerinden ulaşılabilir ve fonlar arasında karşılaştırma yapılabilir. Bu yapı, yatırımcılara düzenli ve bütüncül bir görünüm sunar.
2. TL Bazlı Varlıklara Doğrudan Erişim: TL fonları, yatırımcıların TL cinsinden varlıklardan oluşan profesyonel portföylere ortak olmasını sağlar. Kira sertifikaları gibi belirli enstrümanlara erişimin bireysel yatırımcılar açısından zaman zaman sınırlı olabildiği piyasalarda, fon mekanizması geniş bir enstrüman setine düzenli erişim imkânı sunar.
3. Riskin Uzmanlar Tarafından Yönetilmesi: Fonlar, SPK düzenlemeleri kapsamında ve belirlenmiş iç kontrol süreçleri eşliğinde uzman portföy yöneticileri tarafından yönetilir. Kuveyt Türk Portföy bünyesinde fon yönetimi, katılım finans ilkeleri ve güncel piyasa koşulları dikkate alınarak yürütülür. Bu yaklaşım, portföyün disiplinli bir çerçevede yönetilmesine katkı sağlar.
4. Likidite Kolaylığı (T+0 / T+1): TL fonları, fon türüne bağlı olarak T+0 veya T+1 valörle işlem görebilir. Özellikle para piyasası fonlarında görülen T+0 likidite, kısa vadeli nakit planlamasını kolaylaştırır. T+1 valör uygulaması ise düzenleyici standartlar doğrultusunda belirlenen şeffaf bir süreçtir.
5. Portföy Çeşitliliği ve Dengeli Yapı: TL fonları, tek bir fon aracılığıyla geniş bir varlık yelpazesine erişim sağlayabilir. Portföylerde genellikle aşağıdaki varlık sınıfları yer alır:

●       Kira sertifikaları

●       Kısa vadeli araçlar

●       Katılım esaslı fon sepetleri

●       Kıymetli madenler

●       Çoklu varlık stratejileri

Bu çeşitlilik, portföy yapısının dengeli bir görünüme kavuşmasını destekler ve farklı piyasa koşullarında istikrarlı bir değer seyri hedefleyen yatırımcılar için önemli bir işlev görür.

TL Fonlarının Dezavantajları Nelerdir?

TL fonlarının avantajlarının yanında, yatırımcıların doğru beklenti yönetimi yapabilmesi için dikkate alınması gereken bazı sınırlılıklar da bulunmaktadır. Bu noktaların bilinmesi, fon tercihinin daha sağlıklı bir şekilde yapılmasına katkı sağlar.

1. Piyasa Koşullarına Duyarlılık: TL fonlarının performansı, portföyde yer alan varlıkların genel piyasa koşullarına gösterdiği duyarlılıkla şekillenir. Kısa vadeli fonlarda bu etki daha sınırlı olsa da, kıymetli maden içeren veya daha uzun vadeli strateji benimseyen fon kategorilerinde oynaklık artabilir. Bu durum, fonların dönemsel değer hareketlerinde farklılaşmalara yol açabilir.
2. Döviz Bazlı Hareketlere Kapalı Olma: TL fonları yalnızca Türk Lirası cinsinden varlıklara odaklandığı için döviz kurlarındaki değişimlere bağlı hareketlerden etkilenmez. Bu özellik, TL bazlı istikrarlı bir portföy arayışı için avantaj sağlayabilirken, döviz piyasasındaki dalgalanmalara duyarlılık göstermek isteyen yatırımcılar açısından sınırlayıcı olabilir.
3. Getiri Garantisinin Bulunmaması: Tüm yatırım fonlarında olduğu gibi TL fonlarında da getiriler garanti edilmez. Fonların performansı, portföydeki varlıkların değerleme süreçlerine ve piyasa koşullarına bağlı olarak değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performansın gelecekteki sonuçları belirlemeyeceği, yatırım fonlarına ilişkin temel bir ilkedir.
4. Valör İşleyişinin Zamanlama Etkisi: Bazı TL fonlarında T+1 valör uygulaması bulunmaktadır. Bu uygulama, fon alım ve satım işlemlerinin bir sonraki iş gününde gerçekleşmesine neden olabilir. Valör yapısının fon türüne göre değişmesi, işlem zamanlaması açısından yatırımcı tarafından dikkate alınması gereken bir unsurdur.
5. Fon Giderleri ve Ücretlendirme Yapısı: Fonlar, mevzuat çerçevesinde belirlenmiş yönetim ücreti ve diğer fon giderlerine tabidir. Bu giderler, portföy büyüklüğünden düzenli olarak düşülür ve her fon için gider oranı izahnamede açık şekilde belirtilir. Yatırımcıların fon seçimi yaparken bu oranları incelemesi önemlidir.

TL Fonlarında Vergilendirme Nasıl Yapılır?

Türkiye’de TL fonlarının vergilendirme yapısı net ve şeffaftır. Katılım esaslı fonlar da aynı düzenlemeye tabidir.

●       Stopaj Oranı: TL fonlarında oluşan kazançlar üzerinden %10 stopaj uygulanır.

●       Stopajın Uygulama Anı: Fon satışı, yıl sonu veya getirinin oluştuğu dönemlerde otomatik olarak kesilir; yatırımcının beyanname vermesi gerekmez.

●       Katlım Fonlarında Vergi: Katılım esaslı TL fonlarında vergilendirme diğer fonlarla aynıdır ve süreç tamamen otomatik işler.

●       Kurumlar Vergisi: Fonlar tüzel kişilik taşımadığından kurumlar vergisine tabi değildir; fon içi kazançlar yalnızca stopaja tabidir.

TL Fonlarının Getirisinin Hesaplanması

TL fonlarının getirisi, fonun birim fiyatındaki günlük değişim üzerinden hesaplanır ve portföyde yer alan varlıkların piyasa koşullarına bağlı olarak sürekli değişiklik gösterebilir. Bu performansı; TL para piyasası araçlarının fiyatlamaları, kira sertifikalarının getirileri, kıymetli maden hareketleri, fon gider oranı ve portföyün çeşitlendirme düzeyi gibi unsurlar belirler.

TL Fonu Alırken Nelere Dikkat Edilmeli?

TL fonu tercih ederken yatırımcıların dikkate alması gereken bazı temel unsurlar bulunur. Bu unsurlar, fonun yapısının yatırımcının beklentileri ve finansal hedefleriyle uyumlu olup olmadığını değerlendirmeyi kolaylaştırır.

●       Risk Seviyesi: Fonların SPK tarafından belirlenen 1–7 arasındaki risk sınıfları, portföyün oynaklık düzeyini gösterir. Yatırımcının risk algısı ve hedefleriyle uyumlu bir fon seçmesi, sağlıklı bir beklenti yönetimi için önemlidir.

●       Portföy İçeriği: Fonun portföyünde kira sertifikaları, kısa vadeli enstrümanlar veya belirli kıymetli madenler bulunabilir. Bu varlıkların ağırlığı fonun risk ve getiri potansiyelini etkiler. Portföy dağılımının izahnamedeki ilkelere uygun olması kurumsal şeffaflığın temel göstergelerinden biridir.

●       Valör (T+0 / T+1): Nakit yönetimini daha hızlı gerçekleştirmek isteyen yatırımcılar için T+0 valörle işlem gören fonlar avantaj sağlayabilir. T+1 valör uygulanan fonlarda işlemler bir sonraki iş gününde gerçekleşir ve bu yapı düzenleyici standartlara göre belirlenmiştir.

●       Yönetim Ücretleri ve Gider Oranları: Fonların yıllık gider oranları, izahname ve yatırımcı bilgi formunda açık şekilde belirtilir. Bu oranların değerlendirilmesi özellikle uzun vadeli fon tercihlerinde önem taşır.

●       Kurumsal Yönetim ve Şeffaflık: Fon yöneticisinin uzmanlığı, portföy yönetim yaklaşımı ve düzenleyici uyumu, fonun güvenilirliğini değerlendirmede önemli kriterlerdir. Düzenli raporlama, güncel portföy dağılımı paylaşımı ve SPK mevzuatına uygunluk, kurumsal şeffaflığa işaret eder.

TL Fonu Hakkında Sıkça Sorulan Sorular (SSS)

TL Fonlarında Komisyon ve Masraflar Var mı?

TL fonlarında yatırımcıların karşılaştığı temel gider kalemi yönetim ücretidir. Yönetim ücreti, fonun toplam portföy değerinden mevzuata uygun şekilde tahsil edilir ve yıllık oranı izahnamede açıkça belirtilir. Fon Gider Oranı (TER), yönetim ücreti ile birlikte denetim, saklama ve yasal giderler gibi kalemlerin bütününü ifade eder. Bu oran, fonun toplam gider yapısını anlamak için önemli bir göstergedir. Genel uygulamada TL fonlarının alım-satım işlemlerinde ek bir komisyon alınmaz. Yatırımcı, fonun gider oranlarına ve yönetim ücretine tabi olur.

TL Fonları Güvenilir mi?

Türkiye’de TL fonları, güçlü bir düzenleyici çerçeve altında faaliyet gösterir. Tüm yatırım fonları kuruluş aşamasından itibaren SPK tarafından onaylanır, düzenli raporlamalarla izlenir ve bağımsız denetim süreçlerine tabidir. Fon varlıkları, portföy yönetim şirketinin malvarlığından tamamen ayrı şekilde saklama kuruluşlarında tutulur. Bu yapı, yatırımcı varlıklarının korunmasına yönelik temel bir güvenlik mekanizmasıdır.

Günlük fiyat açıklaması, yatırımcıların fon değerini düzenli olarak takip edebilmesini sağlar. Katılım esaslı fonlarda ayrıca danışma komitesi gözetimi bulunur ve portföyün faizsiz finans ilkelerine uygunluğu bu çerçevede değerlendirilir.

TL Fonu Haram mıdır?

Bir TL fonunun faizsiz finans ilkelerine uygunluğu, fonun yönetim yapısına göre belirlenir. Geleneksel TL fonları faiz içeren enstrümanlara yer verebilirken, katılım esaslı TL fonları faizsiz finans prensiplerine uygun şekilde yönetilir ve faizli araçlara portföylerinde yer vermez. Kuveyt Türk Portföy tarafından sunulan katılım esaslı TL fonları, danışma komitesi gözetiminde faizsiz finans ilkeleri doğrultusunda yönetilir.